在鋼鐵、煤炭、有色等相繼提價之后，近期水泥價格也迎來一波漲幅。數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，全國水泥價格指數(shù)報收106.31點，同比上漲29.46%。相應地，資本市場上，該板塊也表現(xiàn)出色。6月以來，申萬水泥制造板塊累計上漲17.28%。而近期，突發(fā)事件刺激基礎設施和建材板塊出現(xiàn)異動，而后期供給側改革和環(huán)保壓力也將促使景氣維系。

　　國金證券指出，水泥行業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩階段，目前我國各地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能過剩在20%-30%，三北地區(qū)尤甚，產(chǎn)能過剩約40%-50%。短期來看，需求維持穩(wěn)定的前提下，企業(yè)間錯峰生產(chǎn)及環(huán)保帶來的供給收縮，使得下半年水泥價格有望超預期。

　　展望下半年，廣發(fā)證券指出，需求端來看，由于今年房地產(chǎn)銷售超預期，房地產(chǎn)銷售景氣度拉長，使得房地產(chǎn)投資和開工景氣周期也被拉長，預計下半年房地產(chǎn)端需求(房地產(chǎn)投資和新開工)仍將保持穩(wěn)定，甚至不排除下半年房地產(chǎn)投資或開工出現(xiàn)階段性超預期表現(xiàn)。供給端可能成為下半年超預期因素，主要來自環(huán)保因素，2+26個城市大氣污染防治、北方15省繼續(xù)錯峰停產(chǎn)，嚴格執(zhí)行都會帶來行業(yè)供給階段性顯著收縮(2+26個城市所在省份熟料產(chǎn)能占比約20%，北方15省熟料產(chǎn)能占比約40%)，而且不排除還有其他環(huán)保因素，雖然是“去產(chǎn)量”，但是從過往經(jīng)驗來看，一樣容易帶來價格超預期表現(xiàn)。三季度是修復供需預期差的較好窗口期：基于供給側可能的超預期，重點關注業(yè)績有亮點、估值較低的水泥公司。