本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)走低，幅度為1.44%。價格下跌區(qū)域主要有長春、太原、南京和成都等地，不同地區(qū)下調(diào)10-40元/噸。本周全國跟蹤82個城市的水泥平均庫存為74.39%，較上周上升0.99個百分點(diǎn)；其中省會城市水泥庫存為75.1%，較上周上升1.1個百分點(diǎn)。
本周主要區(qū)域價格走勢華北地區(qū)價格出現(xiàn)下滑。京津冀地區(qū)下游需求依舊疲軟運(yùn)行，部分區(qū)域水泥銷售環(huán)比4月份有所減少。山西太原水泥價格大幅回落，高標(biāo)號散下調(diào)20-30元/噸，低標(biāo)號袋下調(diào)40元/噸，現(xiàn)P.C32.5袋出廠價150-160元/噸。
東北地區(qū)價格大幅回落。5月中旬，遼寧沈陽以及周邊企業(yè)陸續(xù)下調(diào)價格，企業(yè)出廠價多在210-230元/噸，下游需求仍然較差。吉林長春地區(qū)價格大幅下滑，P.O42.5散到位價跌至340元/噸。哈爾濱地區(qū)亞泰和北方兩家企業(yè)仍力挺價格穩(wěn)定為主，不排除后期主導(dǎo)企業(yè)適當(dāng)下調(diào)袋裝價格。
華東地區(qū)價格大穩(wěn)小動。本周華東地區(qū)雨水天氣減少，下游需求略有好轉(zhuǎn)，價格底部盤整。江蘇南京地區(qū)部分企業(yè)低標(biāo)號價格下調(diào)10元/噸，高標(biāo)號穩(wěn)定。
中南地區(qū)價格弱勢運(yùn)行。18日臺泥和海螺陸續(xù)公布熟料價格上調(diào)20元/噸，由之前的205元漲至225元/噸，受持續(xù)暴雨天氣影響，價格尚未被執(zhí)行；水泥價格暫穩(wěn)運(yùn)行，高標(biāo)號散到位價在280-290元/噸，水泥和熟料庫存均在80%左右。
西南地區(qū)價格繼續(xù)走弱。5月份，四川地區(qū)水泥價格弱勢運(yùn)行，成都地區(qū)環(huán)比上月走低30元/噸，P.O42.5散到位價265元/噸。前期重慶地區(qū)袋裝水泥價格推漲失敗，價格回落超過之前上漲幅度，不同企業(yè)下調(diào)20-35元/噸不等。
西北地區(qū)價格大穩(wěn)小動。陜西關(guān)中地區(qū)價格基本回落漲價之前水平，高標(biāo)號到位價280元/噸，企業(yè)出廠價230-245元/噸，價格回調(diào)主要還是由于下游需求仍然較弱，環(huán)比無明顯提升，企業(yè)庫存居高不下。寶雞地區(qū)部分企業(yè)價格也下調(diào)10-15元/噸，P.O42.5散到位價230-260元/噸，市場競爭比較激烈，不同企業(yè)價差較大。
投資策略整體來看，下游市場需求仍以慘淡為主，全國水泥均價繼續(xù)下行。近期發(fā)改委批復(fù)了一批基建項目，預(yù)計后續(xù)仍將有項目獲批，雖然這些項目短期還很難反映到水泥的需求，但有助于改善行業(yè)未來預(yù)期。短期建議關(guān)注相關(guān)區(qū)域主題性投資機(jī)會。