江西省及湖北省水泥價格過去一個月分別升13%及20%。亞洲水泥管理層曾預(yù)告公司有意在當(dāng)?shù)丶觾r，現(xiàn)時當(dāng)?shù)氐乃鄡r格的升勢符合預(yù)期。隨著水泥巿場進(jìn)入旺季，農(nóng)村巿場以及基建投資的需求令兩省的價格上揚(yáng)。由于兩地是亞洲水泥的主要巿場，而煤價維持于低位，本行預(yù)期亞洲水泥第4季的盈利將進(jìn)一步改善，這對股價有正面推動作用。

力爭年底產(chǎn)能擴(kuò)至2800萬噸

江西省水泥價格的強(qiáng)勢表現(xiàn)為公司推出新產(chǎn)能創(chuàng)造了理想時機(jī)。截至2012年12月底，公司持有2,200萬噸水泥產(chǎn)能，管理層力爭于2013年底將產(chǎn)能提升至2,800萬噸。公司于9月已開始營運(yùn)300萬噸新增產(chǎn)能，而另外300萬噸產(chǎn)能將于2013年第4季投入營運(yùn)。假設(shè)2013年新舊產(chǎn)能折合的產(chǎn)能利用率為90%，公司2013年及2014年的銷量按年升幅可達(dá)12%及20%。假設(shè)公司2013年及2014年水泥平均售價按年升13%及6%，公司 2013年及2014年的毛利率將增加4.5個百分點(diǎn)及0.6個百分點(diǎn)。值得留意的是，公司的毛利率擴(kuò)張水平是同業(yè)中最高的，毛利率大幅擴(kuò)張令公司的盈利增速由2012年按年跌逾70.9%變成2013年按年急升102%，而2014年的每股盈利增速仍可達(dá)25%。

國務(wù)院在最新的文件中重申不會批準(zhǔn)興建新的水泥產(chǎn)能，同時有意在未來兩年加快淘汰落后產(chǎn)能，亞洲水泥或?qū)⑹芑萦谛袠I(yè)產(chǎn)能減少的情況。