但從獲取利潤(rùn)、提高效益的角度來看，成本降低的空間越來越小，除了成本之外，影響利潤(rùn)最大的因素莫過于價(jià)格了。價(jià)格除了與成本有關(guān)外，還受多方面因素的制約，市場(chǎng)的供需關(guān)系、競(jìng)爭(zhēng)因素以及政府或行業(yè)組織的干預(yù)都會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生重要的影響。對(duì)于水泥產(chǎn)業(yè)而言，多處于買方市場(chǎng)的狀態(tài)，價(jià)格的波動(dòng)不僅反映了供需雙方搏弈，在很大程度上又是業(yè)內(nèi)自身競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。
價(jià)格的簡(jiǎn)單回顧
業(yè)內(nèi)流傳著這樣的說法，“十年前一噸水泥能買兩噸煤炭，十年后一噸煤炭買兩噸水泥”。這是真實(shí)的寫照，一點(diǎn)言之不過。低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)常受到指責(zé)，但是始終未斷，因此從1993年以來水泥價(jià)格長(zhǎng)期走低，使全行業(yè)的毛利率、銷售利潤(rùn)率至今沒有達(dá)到有紀(jì)錄以來的歷史最好水平。我在2008年“從價(jià)格視角展望水泥產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)前景”一文中曾說過，目前水泥價(jià)格與價(jià)值背離，沒有反映出資源的升值，沒有傳遞能源、勞動(dòng)力的漲價(jià)，并且淹沒了技術(shù)進(jìn)步與結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)的價(jià)值。
2008年水泥價(jià)格提升的始末
經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年的高速增長(zhǎng)，特別是2005年以來GDP增長(zhǎng)率一直在11%以上，經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨熱，資源、環(huán)境矛盾凸現(xiàn)，CPI增長(zhǎng)率逐漸上升，通脹困擾日益加重。按照2007年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議防過熱、防通脹的精神，政府加大了宏觀調(diào)控的力度，但2008年1季度固定資產(chǎn)投資價(jià)格同比仍大幅上漲至8.6%，比上年增加了6.3個(gè)百分點(diǎn)，其中比較突出的是原材料價(jià)格的上漲，鋼鐵上漲21.2%，水泥上漲9.8%。此事驚動(dòng)了國(guó)務(wù)院高層領(lǐng)導(dǎo)，于是由發(fā)改委投資司牽頭，在“五一”前夕召開了政府統(tǒng)計(jì)、投資、價(jià)格有關(guān)部門以及鋼鐵、建材(水泥)協(xié)會(huì)參加的專題會(huì)議。我臨時(shí)受命赴會(huì)，會(huì)議要求協(xié)會(huì)對(duì)水泥價(jià)格上漲進(jìn)行說明并提供今后一段時(shí)期水泥價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)分析，于“五一”假后第一個(gè)工作日上報(bào)。
時(shí)間緊迫。水泥價(jià)格多年低價(jià)徘徊，由于成本上升剛剛被迫調(diào)價(jià)，我深知此事對(duì)水泥產(chǎn)業(yè)事關(guān)重要，于是回來向領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)后立即邊調(diào)研、邊起草報(bào)告。在執(zhí)筆這份報(bào)告的時(shí)候我的指導(dǎo)思想明確：要抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，讓高層領(lǐng)導(dǎo)了解十多年來，水泥價(jià)格低迷的現(xiàn)狀，以及近期水泥價(jià)格上漲主要是由于煤炭?jī)r(jià)格上漲所推動(dòng)，水泥企業(yè)利潤(rùn)空間已經(jīng)難以壓縮、從而傳導(dǎo)上游產(chǎn)品漲價(jià)因素的結(jié)果。從報(bào)告呈上后的反應(yīng)來看初步達(dá)到了預(yù)期的效果。
然而事情的發(fā)展總是難以一帆風(fēng)順。就像人們對(duì)于煤炭、房地產(chǎn)價(jià)格的攀升都已司空見慣一樣，對(duì)水泥價(jià)格常期原地踏步不前也都習(xí)以為常。2008年水泥價(jià)格一打破以往多年的沉寂、出現(xiàn)一定的漲幅就立刻被一些人認(rèn)為有反常態(tài)。年中，反映“山東淄博市水泥價(jià)格大幅上漲”的專報(bào)信息被送到了中南海。于是發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局7月2日來函要求協(xié)會(huì)，將近期水泥價(jià)格變化和對(duì)災(zāi)后重建及住房建設(shè)等方面的影響進(jìn)行研究和分析并將相關(guān)建議一起于4日前提交一份書面報(bào)告。這次由雷前治會(huì)長(zhǎng)親自排兵布陣，火速約請(qǐng)山東的山水、中聯(lián)、山鋁三家水泥企業(yè)的代表就生產(chǎn)成本、出廠價(jià)格、企業(yè)效益和市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行座談了解，并讓我即刻起草報(bào)告如期上報(bào)。這次時(shí)間更為緊迫，但有前次工作的基礎(chǔ)，更為重要的是我已經(jīng)感到，通過我們的努力，國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)進(jìn)一步了解了產(chǎn)業(yè)的狀況，于是我滿懷信心地又一次投入水泥價(jià)格的“保衛(wèi)戰(zhàn)”。
山東是多年來我國(guó)水泥價(jià)格的洼地，此次水泥價(jià)格合理、適度的上漲最后沒有受到“專報(bào)信息”的影響，由于煤炭漲價(jià)造成水泥價(jià)格上漲也由山東波及到了國(guó)內(nèi)其他地區(qū)。
合理的價(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)效益至關(guān)重要
2008年國(guó)際金融危機(jī)的影響逐漸漫延到國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)下行的壓力使需求增速大幅下滑。當(dāng)年水泥產(chǎn)量增速下降至2.9%，是從上世紀(jì)90年代以來的最低值。但是全行業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)41.87%，銷售收入、毛利率、銷售利潤(rùn)率等其它經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全面上升。可以說2008年水泥價(jià)格的適度增長(zhǎng)提振了整個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益。
通過2008年水泥產(chǎn)量和價(jià)格的增長(zhǎng)曲線，可以對(duì)價(jià)格的增長(zhǎng)進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)要的分析。從需求來看上半年尚屬正常，與此相應(yīng)產(chǎn)量有8.7%的增長(zhǎng)。下半年需求滑坡，連繼三個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，至使全年產(chǎn)量增速跌落至3%以下;而價(jià)格的增長(zhǎng)一路上行，到10月份以后出現(xiàn)小幅回落。按照供求定律(Iaw of supply addemand)的原理：需求沖擊引起價(jià)格、需求量同方向變動(dòng);供給沖擊引起供給量、價(jià)格成反方向變動(dòng)。由此我們可以利用價(jià)格和產(chǎn)量的相關(guān)性來分析造成價(jià)格上升或下降的原因。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，說明影響價(jià)格的主要因素在需求方面;當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時(shí)表明影響價(jià)格的主要因素在于供給;當(dāng)相關(guān)系數(shù)接近于零時(shí)，表明供給和需求的影響力勢(shì)均力敵。如圖2(右)所示，2008年價(jià)格和產(chǎn)量的增長(zhǎng)具有正相關(guān)(同方向)的特性，因而對(duì)價(jià)格沖擊的主要原因在于供給——供給方面成本的增加造成了價(jià)格的上漲。從實(shí)際情況分析，2008年需求的增長(zhǎng)逐漸萎縮，而產(chǎn)能在不斷增長(zhǎng)，當(dāng)然不存在供給不足的問題。10月出現(xiàn)的價(jià)格增幅回落，其原因仍然出于供給方——供給偏高，產(chǎn)能過剩的苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)。
由于政府了解了水泥價(jià)格的情況，對(duì)2008年水泥價(jià)格上漲沒有進(jìn)行任何干預(yù)，水泥產(chǎn)業(yè)不僅順利地傳導(dǎo)了上游產(chǎn)品的漲價(jià)因素，也使長(zhǎng)期被上下游產(chǎn)業(yè)擠壓的利潤(rùn)空間得到了一些改善。按照年平均價(jià)格，2008年全國(guó)通用水泥出廠價(jià)格同比增長(zhǎng)約15%，但卻使水泥全行業(yè)的利潤(rùn)總額在產(chǎn)量增長(zhǎng)不足3%的情況增長(zhǎng)了近42%，足以說明價(jià)格對(duì)于利潤(rùn)的撬動(dòng)作用。2003~2007年4年間，全國(guó)通用水泥出廠價(jià)格年均增長(zhǎng)只有2.0%，2008年價(jià)格的提升使長(zhǎng)期在低位徘徊的水泥價(jià)格上了一個(gè)新的臺(tái)階，并使2003~2008年5年間的年均增長(zhǎng)達(dá)到4.5%，這個(gè)水平均低于同期的PPI 4.79%的增長(zhǎng)水平，水泥提價(jià)在合理的范圍之內(nèi)。
“4萬億投資”和產(chǎn)能過剩的進(jìn)一步發(fā)展
前面談到，2008年10月價(jià)格增速出現(xiàn)回落是出自供給方的問題，當(dāng)年4季度國(guó)家經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)已經(jīng)明顯，但水泥企業(yè)當(dāng)年的效益大都不錯(cuò)，于是想在傳統(tǒng)的旺季再賺一把，開足了馬力，加上新增產(chǎn)能的釋放致使供給加大。到2009年“4萬億投資”項(xiàng)目相繼啟動(dòng)，拉動(dòng)了水泥需求，但無奈產(chǎn)能增長(zhǎng)更快。前10個(gè)月價(jià)格同比一路下降，并在下半年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，水泥價(jià)格增長(zhǎng)曲線和2008年走勢(shì)相反。從圖3(右)可見，價(jià)格和產(chǎn)量的負(fù)相關(guān)特性比2008年有所加強(qiáng)，下行的原因在于供給的增加顯而易見。在四季度，由于當(dāng)年“三北”的氣候關(guān)系，全國(guó)水泥產(chǎn)量連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降，這使價(jià)格同比下滑的局面有所扭轉(zhuǎn)，但仍逗留在負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。
2008年8月，我在數(shù)字水泥網(wǎng)發(fā)表了“新形勢(shì)下要警惕水泥投資過熱”的文章，提出“要力戒防止水泥新一輪的投資過熱”，少數(shù)意見難以引起注意不足為怪，然而產(chǎn)能增長(zhǎng)的先行指標(biāo)——水泥固定資產(chǎn)投資完成額在2008上半年增長(zhǎng)近70%，未來供給方面的增長(zhǎng)將超出需求增長(zhǎng)——本來可以作為預(yù)警的統(tǒng)計(jì)信息被忽視終究是一個(gè)遺憾，于是，2009年因投資過熱出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的態(tài)勢(shì)事實(shí)上已經(jīng)確立起來。當(dāng)年，水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)17.9%，同比上升了15個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)34.2%，同比下降了7.6個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益應(yīng)該說還是不錯(cuò)，但重要指標(biāo)同比有所下降。
豐收的果實(shí)總是甜蜜的，尤其是新投產(chǎn)的生產(chǎn)線都趕上了好年景，“4萬億投資”的高潮以及隨之而來的高需求掩蓋了產(chǎn)能過剩的嚴(yán)峻性，水泥投資熱有增無減。2009年9月30日到2011年底，兩年多的時(shí)間全國(guó)共新建了463條水泥生產(chǎn)線，新增熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)5.47億噸，新增有效水泥產(chǎn)能超過8億噸以上，產(chǎn)能爆發(fā)式的增長(zhǎng)造成了空前的過剩。
產(chǎn)能過剩的壓力和限電
以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十二五”規(guī)劃在2011年起步，而“4萬億投資”的多數(shù)項(xiàng)目也在2011年收尾。水泥產(chǎn)業(yè)首先要面對(duì)的是產(chǎn)能不斷釋放給市場(chǎng)帶來的巨大壓力。