2012 年中材國(guó)際主營(yíng)實(shí)現(xiàn)銷售收入210 億元，同比下滑18% ,按區(qū)域分布來看，中材國(guó)際在境內(nèi)收入為87.6 億元，同比下滑8.7% ,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收 入的41.6%;境外收入為122.7 億元，同比下滑23.6%,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的58.4%.

中材國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)水泥生產(chǎn)線土建與安裝收入92.9 億元，同比下降12.2%, 毛利率 .34% ,較去年同期下降1.99 個(gè)百分點(diǎn);機(jī)械裝備制造收入96 億元，同比降低18.6% ,毛利率為23.1% ,較去年同期增長(zhǎng)2 個(gè)百分點(diǎn)。

中材國(guó)際毛利率為15.3% ,較同期上升0.5個(gè)百分點(diǎn);營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和 凈利潤(rùn)率分別為4.7%、3.6% ,較同期分別下降2.5 個(gè)百分點(diǎn)。中材國(guó)際期間費(fèi)用率較同期上升1.3個(gè)百分點(diǎn)至7.3%;銷售費(fèi)用率為0.8% ,較同期上升0.2個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用率為6.7% ,較同期上升了1.2個(gè)百分點(diǎn)。

中材國(guó)際共新簽合同292 億元，其中新簽訂水泥技術(shù)裝備工程業(yè)務(wù)合同237億元 .新簽合同中，海外合同139 億元，同比下降24% ,國(guó)內(nèi)合同98億元，同比下降26% .

國(guó)際水泥需求增長(zhǎng)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)多元化風(fēng)險(xiǎn)。

分析師調(diào)整公司2013-2014 年每股收益預(yù)測(cè)為1.281和1.520元，2015 年每股收益預(yù)測(cè)為1.728元，目標(biāo)價(jià)小幅上調(diào)至12.50 元，對(duì)應(yīng)2013 年9.8 倍市盈率，下調(diào)評(píng)級(jí)至謹(jǐn)慎買入。