盡管大股東湖南省國(guó)資委通過(guò)“增持600萬(wàn)股”力挺，但深陷財(cái)務(wù)造假疑云的中聯(lián)重科(000157.SZ)股價(jià)卻一蹶不振。

截至4月8日，中聯(lián)重科收盤(pán)價(jià)為8.18元，動(dòng)態(tài)市盈率僅為8.6倍。在工程機(jī)械板塊里屬最低，低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三一重工的9.7倍市盈率。

大股東象征性的增持難有作為，股價(jià)長(zhǎng)期低迷正是投資者用腳投票的結(jié)果。聰明的投資者已不堪頻頻曝出的中聯(lián)重科的財(cái)務(wù)亂象所擾，選擇了離場(chǎng)觀望。

然而一個(gè)“亂”字尚不足以形容中聯(lián)重科的財(cái)務(wù)狀況——年報(bào)數(shù)據(jù)異常、銷(xiāo)售數(shù)據(jù)異常、CIFA財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假及商譽(yù)未減值，說(shuō)明這家公司已嚴(yán)重偏離正常發(fā)展的軌道上。

從3月29日中聯(lián)重科公布的年報(bào)來(lái)看，與市場(chǎng)預(yù)期的一樣，受歐洲債務(wù)危機(jī)及全球經(jīng)濟(jì)增速降低影響，其營(yíng)收增速也在下降。該公司稱(chēng)，2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收480.71億元，上漲3.8%;凈利潤(rùn)73.30億元，下滑9.12%。值得注意的是，其融資租賃業(yè)務(wù)毛利率提升至90%，而應(yīng)收融資租賃款則從前年的80億元升至100億元。

該板塊的亮點(diǎn)在于：毛利率高達(dá)90%(超越了該公司其他工程機(jī)械產(chǎn)品平均30%的毛利率)，融資租賃總成本也同比下降了47%。但是，2012年其應(yīng)收的融資租賃款高達(dá)102.17億元，同比2011年的81.61億元增長(zhǎng)了25%。而同期，該板塊的營(yíng)收只有1.1%的增幅，為16億元。

由此可見(jiàn)，應(yīng)收融資租賃款的增長(zhǎng)，較之其營(yíng)收的增幅，顯然過(guò)快。