【水泥人網(wǎng)】進入2013年，世界各國刺激經(jīng)濟增長的政策推動全球經(jīng)濟緩慢回升，國外經(jīng)濟環(huán)境有所好轉(zhuǎn);國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策繼續(xù)發(fā)揮作用，企業(yè)由“去庫存”逐步轉(zhuǎn)入“補庫存”，我國宏觀經(jīng)濟運行將延續(xù)小幅回升態(tài)勢，2013年全年GDP增速有望高于2012年。我們預計今年一季度GDP增長8%左右，CPI上漲2.6%左右，國民經(jīng)濟平穩(wěn)開局。

固定資產(chǎn)投資較快增長

當前，投資仍然是拉動我國經(jīng)濟增長的重要動力。初步預計，一季度固定資產(chǎn)投資增長21%左右，與上年同期基本持平。

基建投資增速繼續(xù)保持高位。今年一季度，以重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資拉動經(jīng)濟回升的格局尚未變化。首先，基建投資需求旺盛。2012年新開工項目計劃總投資30.9萬億元，同比增長28.6%。相當一部分大的新開工項目是2012年5月份以來陸續(xù)批準的基礎(chǔ)建設(shè)項目，表明后續(xù)投資需求比較旺盛。此外，地方政府換屆效應以及2013年是“十二五”規(guī)劃的中期評估年，部分重大規(guī)劃項目將會加快規(guī)劃和投資進度。其次，融資環(huán)境寬松為基建投資提供了資金保障。主要為基建項目融資的信貸、委托貸款、信托貸款、企業(yè)債券等融資活動較為活躍。2012年5月份以來，我國社會融資規(guī)模連續(xù)八個月超過萬億，今年1月份社會融資規(guī)模更是高達2.54萬億元，超過上年1、2月份總和，同比多增1.56萬億元。預計一季度基建投資將增長20%左右，增幅同比提高18.2個百分點，基本接近過去五年20.7%的平均增速。

制造業(yè)投資增長適度回調(diào)。受企業(yè)“去庫存化”與“去產(chǎn)能化”影響，2012年我國制造業(yè)投資增長22%，增幅同比減少9.8個百分點。今年一季度，生產(chǎn)能力過剩、企業(yè)自籌資金能力下降等問題仍將制約我國制造業(yè)投資增長。目前，我國鋼鐵、有色、建材、煤化工、造船、風電設(shè)備、多晶硅等行業(yè)產(chǎn)能過剩問題嚴重。即使制造業(yè)增速恢復到歷史平均水平，相關(guān)行業(yè)的過剩產(chǎn)能仍然無法消化，淘汰落后產(chǎn)能任務艱巨。同時，制造業(yè)投資資金主要來源于企業(yè)的自籌資金，企業(yè)實現(xiàn)利潤情況不佳將導致投資能力受限。但部分企業(yè)為節(jié)能減排和降低勞動力成本會繼續(xù)更新設(shè)備，一些企業(yè)也在從東部地區(qū)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資會繼續(xù)保持較快增長?？傮w上看，我國制造業(yè)投資將延續(xù)前期放緩態(tài)勢，預計一季度增長22%左右，增幅同比回落2.8個百分點，明顯低于過去五年27.6%的平均增速。

房地產(chǎn)投資增長基本趨穩(wěn)。以“限購、限貸”為核心的房地產(chǎn)調(diào)控政策沒有變化，2012年以來房屋新開工面積和土地購置面積下降也會影響房地產(chǎn)的投資增長。但是，2012年6月以來，居民購房愿望提升，商品房銷售市場回暖，房價開始反彈，定金及預收款以及個人按揭貸款增長。同時，委托貸款和信托貸款等融資方式對房地產(chǎn)投資起到了支持作用，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金情況開始好轉(zhuǎn)，為房地產(chǎn)投資回穩(wěn)奠定了基礎(chǔ)。此外，2013年保障房建設(shè)仍將保持一定規(guī)模，對房地產(chǎn)投資企穩(wěn)亦將起到支撐作用。初步預計，一季度房地產(chǎn)投資基本穩(wěn)定，同比增長16%左右，和2012年基本持平。